Stopaj

Fon stopajı, yatırım fonu katılma payı satıldığında kazanç üzerinden kaynakta kesilen gelir vergisidir; ana paradan kesilmez. 9 Temmuz 2025'ten itibaren alınan payların çoğunda oran %17,5, hisse senedi yoğun fonlarda (HSYF) %0'dır. Kesintiyi banka veya aracı kurum yapar; tutar hesaba net geçer. Bu kazançlar için yıllık beyanname verilmez.

Stopaj nasıl hesaplanır

Matrah, alış bedeli ile satış bedeli arasındaki farktır. Yani yalnızca kazanç vergilenir; yatırılan ana para stopaja girmez.

Alış ve satış sırasında ödenen komisyonlar ile banka ve sigorta muameleleri vergisi (BSMV) matrahtan düşülür. Bunların dışında başka bir gider indirim konusu yapılamaz.

Varsayımsal bir örnek: 10.000 TL'ye alınan katılma payı 12.000 TL'ye satılsın. Matrah 2.000 TL'dir. %17,5 oranla 350 TL stopaj kesilir ve hesaba 11.650 TL geçer. Ana para olan 10.000 TL'nin vergiyle ilgisi yoktur.

Aynı fondan farklı tarihlerde alım yapıldıysa, satışta hangi payın çıktığı ilk giren ilk çıkar (FIFO) yöntemiyle belirlenir.

Oran alış tarihine göre değişir

Stopaj oranı, payın satıldığı tarihe göre değil, alındığı (iktisap edildiği) tarihe göre belirlenir. Oran yıllar içinde Cumhurbaşkanı kararlarıyla defalarca değişti ve her karar yalnızca kendi yürürlük tarihinden sonra alınan paylara uygulanır.

Bugün alınan paylar için tablo sadedir:

Fon	Oran
Hisse senedi yoğun fon (HSYF)	%0
Diğer yatırım fonları	%17,5
GYF / GSYF — 2 yıldan fazla tutulan	%0
GYF / GSYF — 2 yıldan az tutulan	%17,5

%17,5 oranı, 8 Temmuz 2025 tarihli ve 10041 sayılı Cumhurbaşkanı Kararı ile belirlendi; 9 Temmuz 2025'ten itibaren alınan paylara uygulanıyor. Daha önce alınmış paylarda, alış tarihine bağlı olarak %15, %10, %7,5 veya %0 gibi eski oranlar geçerli olabilir. Elde tutulan bir pay için hangi oranın işlediği bankadan veya aracı kurumdan öğrenilebilir.

BES ve OKS'ta kademeli oran

BES ve OKS bu düzenin dışındadır. Buradaki kesinti Gelir Vergisi Kanunu'nun 94'üncü maddesinin 16 numaralı bendine dayanır ve oran, sistemde kalınan süreye ve ayrılış nedenine göre değişir. Kesinti yine yalnızca getiri üzerinden yapılır; ödenen katkı paylarının ana parası stopaja girmez.

Ayrılış durumu	Oran
10 yıldan önce ayrılma	%15
10 yıl katkı payı ödemiş, emeklilik hakkı kazanmadan ayrılma	%10
Emeklilik hakkı kazanarak ayrılma; vefat, maluliyet veya tasfiye	%5

Emeklilik hakkı için sistemde en az 10 yıl kalmak ve 56 yaşını doldurmak gerekir. Bu kademeli yapı 29 Ağustos 2012'den beri yürürlüktedir. Emeklilik fonları /funds/bes-fonlari adresinde listelenir.

Stopajsız fonlar hangileri

Kazancından stopaj kesilmeyen ya da oranı %0 olan üç grup vardır.

Hisse senedi yoğun fonlar (HSYF). SPK'nın III-52.1 sayılı tebliğine göre, fon portföy değerinin devamlı olarak en az %80'i — menkul kıymet yatırım ortaklıkları payları hariç — BİST'te işlem gören ihraççı paylarından oluşan fonlar HSYF sayılır. Bu fonlar geçici 67. madde kapsamında hisse senetlerinin tabi olduğu vergileme esaslarına tabidir, dolayısıyla oran %0'dır. Bir fonun HSYF olup olmadığı çoğunlukla unvanındaki "Hisse Senedi Yoğun Fon" ibaresinden anlaşılır; bağlayıcı bilgi fonun izahnamesinde ve KAP sayfasındadır. Hisse senedi kategorisindeki fonlar /funds/hisse-senedi-fonlari adresinde listelenir — ancak kategori ile HSYF niteliği her zaman aynı şey değildir.

Portföyünün en az %51'i BİST hisse senedi olan fonlar, 1 yıldan uzun tutulursa. Bu kazançlar tevkifat kapsamı dışındadır. Bir yıllık sürenin hesabında katılma payının iktisap tarihi esas alınır. TEFAS'ta işlem görmeyen serbest fonlar bu istisnanın dışındadır.

GYF ve GSYF, 2 yıldan uzun tutulursa. Gayrimenkul ve girişim sermayesi yatırım fonlarında iki yılı aşan elde tutmada oran %0'dır.

Bir ayrıntı: 27 Mart 2026 tarihli ve 11107 sayılı Cumhurbaşkanı Kararı ile, bu tarihten itibaren alınan, HSYF niteliğinde olmakla birlikte TEFAS'ta işlem görmeyen serbest fonların kazancı %17,5 stopaja tabi tutuldu. TEFAS'ta işlem gören HSYF'lerde %0 devam ediyor.

Ne zaman ve kim tarafından kesilir

Kesintiyi fonun kendisi değil, işleme aracılık eden banka veya aracı kurum yapar. Stopaj, payın elden çıkarıldığı anda kazanç üzerinden hesaplanır ve tutar hesaba net geçer. Fon elde tutulurken, sırf değeri arttı diye stopaj kesilmez; vergiyi doğuran olay satıştır.

Bu kesinti nihai vergidir: yatırım fonu kazançları için ayrıca yıllık gelir vergisi beyannamesi verilmez. Stopaj, gelir sahibinin vergi mükellefi olup olmamasına da bakmaz; vergiden muaf olanların kazançları da tevkifata tabidir.

Zarar edilirse ne olur

Zarardan stopaj kesilmez. Matrah kazançtır; kazanç yoksa vergi de yoktur.

Bunun ötesinde, aynı türden araçlarda üç aylık dönem içindeki zararlar kârlardan mahsup edilir ve stopaj matrahı netleştirilmiş tutar üzerinden bulunur. Mevzuat, yatırım fonu katılma payları ile yatırım ortaklığı hisse senetlerini "aynı tür" sayar. Üç aylık dönem zararla kapanırsa zarar, aynı takvim yılı aşılmamak kaydıyla izleyen üç aylık döneme devreder. Takvim yılının son üç aylık dönemindeki zarar bir sonraki yıla aktarılamaz. Fazla kesilmiş bir stopaj varsa mahsup ve iade mümkündür; bu süreç banka veya aracı kurum üzerinden yürür.

Yasal dayanak ve kalıcılık

Bu düzenin tamamı Gelir Vergisi Kanunu'nun geçici 67. maddesine dayanır. Madde adı üzerinde "geçici"dir ve süresi defalarca uzatılmıştır: 11 Aralık 2025 tarihli ve 10680 sayılı Cumhurbaşkanı Kararı ile uygulama 31 Aralık 2030'a kadar uzatıldı.

Oranlar da Cumhurbaşkanı kararıyla değişebilir; yatırım fonlarında geçmişte %0, %7,5, %10, %15 ve %17,5 olarak uygulandı. Bu nedenle bir işlemden önce güncel oranın bankadan, aracı kurumdan veya bir vergi danışmanından teyit edilmesi yerinde olur. Buradaki bilgi genel bilgilendirme amaçlıdır; vergi danışmanlığı değildir.